新茶饮与老本的故事还在连接，仍在煽动着东谈主们的神经。

记者丨王杰仁

见习生丨 李琳

出品丨鳌头财经(theSankei)

新茶饮融资、新茶饮上市、新茶饮破发……几年前，新茶饮与老本就“绑定”到了通盘，似乎只须谈起新茶饮品牌，总要拿起融资、IPO等话题。

近日，外界又一次传出了新茶饮的“上市算计”，这次的主角又是茶颜悦色。这次IPO别传源自几天前，茶颜悦色发生了鼓励变动，几家明星鼓励除掉了鼓励行列。当今，茶颜悦色的鼓励还剩4家，其中3家的控股鼓励均为首创东谈主吕良或爱妻孙翠英。

据媒体公开报谈，茶颜悦色对此有三次复兴，领先复兴称暂未收到连接音信；随后又复兴称，鼓励变动系“平常搭红筹”行动；但就在外界别传茶颜悦色行将赴境外上市时，茶颜悦色复兴称：当今公司莫得IPO规划。

值得提防的是，这是该公司2024年以来第二次否定IPO，但这也在施展，新茶饮与老本的故事还在连接，仍在煽动着东谈主们的神经。

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茶颜悦色的上市算计

天眼查APP显现，近日，茶颜悦色关联公司湖南茶悦文化产业发展集团有限公司发生工商变更，元承老本、五源老本、天图老本、源码老本、顺为老本旗下基金退出了鼓励行列。同期，元生老本首创结伴东谈主许良卸任董事。

跟着上述老本的退股，茶颜悦色的注册老本也约由701万元减至约506.7万元。

当今外界对老本集体“撤退”的音信合手两种不雅点。一种不雅点以为，回购鼓励的股份并减资的同期，也莫得任何干于这些入股多年鼓励在境外上市的主体增资的信息，可能是因为迟迟无法终了上市，触发当初投资左券中的上市对赌条件，企业不得不回购。

茶颜悦色于2018年获取天图老本投资，2019年获顺为老本、元生老本和源码老本投资，2021年获五源老本投资。从这个角度来看，各方与茶颜悦色齐有着较久的配合时候。

而跟着上述老本退出，茶颜悦色的鼓励名单基本回到了融资前的现象，鼓励以首创团队的合手股平台为主。当今，茶颜悦色的鼓励为长沙菊英良品牌责罚有限公司、长沙幽兰责罚谋划结伴企业、长沙筝筝责罚谋划结伴企业和Rose Xanadu HK Limited，前三位控股鼓励均为茶颜悦色首创东谈主吕良或爱妻孙翠英。

另一种不雅点以为，这是茶颜悦色加快IPO的前兆。原有鼓励退出可能是正在筹备新的上市策略，说明此前媒体报谈，茶颜悦色对外界复兴称，鼓励变动系“平常搭红筹”行动。

据了解，搭红筹是先由国内公司的首创鼓励在英属维京群岛、开曼群岛缔造离岸公司，然后愚弄这家离岸公司通过各式表情戒指境内职权，临了以该离岸公司为融资平台发售优先股或者可转股贷款给基金进行私募融资，乃至最终终了该离岸公司的国外上市，也称为红筹上市，其履行是境内主体为在境外上市选拔的一种表情。

相接此前茶颜悦色的一系列当作，难怪这次鼓励变动激勉外界对其上市张开了新一轮的算计。2024年2月，茶颜悦色引入Rose Xanadu HK Limited，企业类型变成了“有限背负公司(港澳台投资、非独资)”。彼时就有声息以为，茶颜悦色引入中国香港新鼓励，不摈弃为上市铺路的作用。

3月，有音信称，茶颜悦色曾经继承了中金公司和摩根士丹利厚爱赴港IPO事宜；4月，元天图老本VC基金责罚结伴东谈主潘攀加入茶颜悦色担任计谋厚爱东谈主，潘攀此前曾参与投资百果园(02411.HK)、奈雪的茶(02150.HK)，二者均已登陆老本阛阓。

不外，与之前的复兴相似，这一次上市别传，又被茶颜悦色否定。

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坚合手自营的茶颜悦色境况若何？

与其他动辄几千上万门店的新茶饮品牌不同，茶颜悦色一直坚合手自营状貌。

说茶颜悦色不风趣推广，并不严谨。公开府上显现，2018年茶颜悦色获取第一笔融资，尔后3年，茶颜悦色每年齐在长沙开100家店。

茶颜悦色一直齐莫得确凿走向宇宙，致使还曾经出现了不啻一次的“闭店潮”。据窄门餐眼数据显现，放手6月10日，茶颜悦色的宇宙门店数目为627家，当今只阴私湖南、湖北、江苏、重庆等4省(市)的17座城市，尤其在湖南、湖北的聚首度较高。

相对应的，蜜雪冰城国内门店已接近3万家，是范围最大的新茶饮品牌；随后循序是古茗、茶百谈(02555.HK)、沪上大姨，区分领有约9410家、8580家、8470家门店。

这在一方面打造了茶颜悦色的“奥密感”，也在这种属性加合手下，茶颜悦色成为了网红品牌，走出长沙之后，无论到那里开店齐能够引起当地耗尽者列队购买。

但在另一方面，也让茶颜悦色失去了霸占更多阛阓的先机。

坚合手自营状貌，给茶颜悦色带来了极大的成本压力。2021年，茶颜悦色曾爆发工资内乱，最终87东谈主下野。有媒体报谈称，茶颜悦色加班时候长、时薪低、考察严等。

这与首创东谈主的个性不无连接。2022年，吕良曾提到，“我胆子小，对阛阓有敬畏之心，若是误把期间赋予的红利当成我方实力，走出去等于下一个故去的网红。”

不外，对阛阓有敬畏之心的吕良，似乎更擅长另一条发展旅途，即多品牌探索。连年来，茶颜悦色当作通常，2022年推出子品牌“小神闲茶肆”定位纯茶茶饮，同庚推出子品牌“鸳央咖啡”，定位新选取咖啡和茶；2023年推出子品牌“古德墨柠”，主打新选取青柠茶饮品。2024年，茶颜悦色再添新副业，启动布局小酒馆“日夜诗酒茶·艺文小酒馆”。

仅从这个角度来看，茶颜悦色的取舍似乎并不合适主流，近两年，就有沪上大姨、瑞幸咖啡、奈雪的茶等新茶饮品牌洞开加盟，将视野放到悉数餐饮业，连一直注意干事的海底捞也洞开了加盟。

或者茶颜悦色也到了该改动发展念念路的本领。

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新茶饮上市之困

中国连锁筹办协会与好意思团归并发布的《2023新茶饮考虑敷陈》显现，我国新茶饮耗尽阛阓范围从2018年的534亿元，至2021年稳步踏上千亿范围(1003亿元)，但之后增速显耀放缓，阛阓参加盘整期。这也显现出了新茶饮行业日益是非的竞争。

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另外，行业融资情况并不睬想。2021年，新茶饮行业共有24笔融资，总金额83.22亿元。2022年，融资金额断崖式下落，仅46亿元。而到了2023年，该数据碰到双降，融资公司只须茶百谈、荷田水铺2起，其中茶百谈获融资金额10亿元。

登陆老本阛阓寻求新的增量，曾经眉睫之内。两个月前，茶百谈见效登陆港股，继奈雪的茶之后，成为新茶饮第二股，并创下了2024年港股最大IPO。

登陆老本阛阓后，能够获取更多的资金、品牌力加合手，当几家头部企业占有先发的上市上风之后，势必会造成挤压式竞争。而现时，古茗、蜜雪冰城、沪上大姨曾经经提交了上市肯求书，无庸赘述，悉数行业的战场曾经缓缓转向了老本阛阓。或者，茶颜悦色该在这方面发力。